盘整传言燃起市场交易兴趣
加拿大铝业和Rio Tinto被认定为潜在的收购目标，增加了冶炼成本的压力,短期和长期铝价对此做出积极反应.铝目前交易价格越过了$2,900/吨
欧洲,纯铝税减半至3%
中国半成品产量2007年第一季度年比增长44%.中国的半成品出口年比增长89%至409,000吨.
铝的供应/需求平衡（千吨）
市场评论??? 平静的开头，热闹地结束
随着占主导地位的多头持有者从LME仓单持有者中消失，铝市场四月份失去了方向感.每个人都预期$3,000/吨阻力会受到考验。然而情况并非如此，价格下滑.与LME铜的现货价相比，铜价目涨超过14% 达到$8,200/吨，同是锌也越过了$4,000/吨，月比上涨24%.本周的盘整是有助于缓慢而稳定的铝价攀长重新开始的.但是市场对中国的产量和出口数据仍然感到不安.
中国第一季度数据继续向上
三月份中国成了原铝的净进口国的事实背后,更有超的是氧化铝产量水平所体现出的趋势和原金属产量及半成品的出口.2007年第一季度国家统计局的临时数据显示，中国氧化铝产量已经上升至427万吨,年比增长54%.现货氧化铝价格已经开始下滑目前在$340-370/吨澳大利亚到岸价区间里波动. CRU同时预期氧化铝产量增长仍会在2007年余下的时间里保持强劲，导致今年出现更大的过剩.铝产量同期增长至270万吨,增幅达37%.如果中国正在变成一个原金属的净进口国，增加的产量都到哪里去了? 中国的半成品产量2007年第一季度上升至212万吨.年比加快增长44%.
原铝产量(千吨)
更重要的是,产成品出口年比增长了89% 估计达409,000吨。如果这样的出口水平维持下去，必然会产生抵消作用，因为中国的原铝需求代替了其它地区的需求.对于这一消息在中国是有反应的。国家发改委已经发布了两个通知.第一，发改委现在要求所有违反工业政策的工程,投资和土地管理，环境保护政策的停止建设.第二，一个增加的通知目的是停制能耗高的工业享受有利的税率政策,包括原铝。强烈的用词，但是短期内CRU 并不相信会对产量增长有任何主要的影响.投资受到了强劲的铝需求和诱人的边际利润的推动.特别是，大多数国有冶炼厂扩产已经具备必要的批准，我们已经目睹了试图减慢私营行业的建设所遇到的困难.从用电方面来预期，最初的影响也将是有限的,CRU相信一半以上的冶炼产量在中国从现有或相伴的电站中获得供电.这种分析是有实际证据的，本季度我们在中国进行了一个冶炼企业的实际考察.目前为止我们没有看到建设放慢的证据，但是却有足够的扩产计划.
LME库存上升，中国的出口开始抵消其它地区的需求?
很难提供坚强的证据，LME库存上个月的增加是需求被来自中国的出口抵消所引起的. LME库存月比增加了25,000吨，5月8日达到837,000 吨。我们知道这些增加的金属是由于铝冶炼厂恢复生产和北美市场继续疲软所造成的.然而，值得指出的是，LME铝库存的继续上升发生在市场的现货对三个月期保持健康贴水的情况下.上海期货交易所库存继续下降，从三月份高峰时的99,000吨下降至不到42,000吨.我们仍然对这种情况感到担心，继续相信国内库存处在新的供应链是,库存，处在新的下游生产设施建立的进程中。
欧洲纯铝税减半至3%
几乎是立刻执行,进口至欧盟的纯铝的进口税已经从6%降至3%。
原铝消费量（千吨）
决定是在东欧消费者的压力上升后妥协决定才做出的. 这一举措将给消费者立刻地减轻了负担，虽然进一步按原来的设想降低关税至零还不能保证.铝合金进口关税目前还没有得到相应的减税.欧盟和GCC国家之间的贸易谈判记录表明仍志在免除所有的铝关税.发表本文之际，税率变化对欧洲现货升水的影响并不明显.付税后的现货升水上周据说特别地高，被一些通常的发货担搁所夸大.接近五月末金属供应的出价对好西方金属付税的Rotterdam铝为200-220美元/吨，价格下跌的压力由于传说俄罗斯将将直接将金属投放市场以抵消北美产量的疲软而增加.继宣布减税后，交易商们预期现货升水会跌至$140-150/吨之间.质量好的欧洲billet2007年销售中是看不到的.欧洲的市场参与者定满了货或者传说已经超量地定了货，看来可能是用金属来回到期持仓.现货升水是诱人的，有金属因此而卖出,全球的供应受到限制. Billet的升水在30-60天基础上交割的为$460-480/吨，取决于交割是否靠近港口还是深入内陆.市场越来越接受来自中国的金属.质量并不是一个主要问题，升水每吨比上述的金属仅低$20.北美的现货升水已经没有了生气，并不奇怪因为买入并
